3、智能驾驶：关心：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械结合笼盖）；毗连器（意华股份、鼎通科技等）；布局件&空气吊挂（瑞玛细密）等。

　　4、AIDC&散热：沉点保举：英维克（机械结合笼盖）、润泽科技（机械结合笼盖）、润建股份、科华数据（电新结合笼盖）、奥飞数据（计较机结合笼盖）、数据港（计较机结合笼盖）。关心：新网、申菱（家电笼盖）、高澜股份、科立异源等。

　　2、出海苏醒&头部集中，沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、威胜消息（机械结合笼盖）、拓邦股份（电子结合笼盖）、亿联收集、移为通信、广和通、美格智能等，关心和而泰、移远通信。

　　一年一度的科技商业展国际消费电子展(CES)2025年1月7日至10日正在拉斯维加斯举行，估计将有跨越4500家参展商，多知从CES官网和外国报道中发觉，针对儿童和家庭的产物越来越多。AI儿童陪同产物到处可见；AI眼镜客岁已现眉目，本年更是火爆。CES的良多新型硬件也能够看到取教育场景连系的可能性。

　　2、互换机办事器PCB：沉点保举：沪电股份、中兴通信、紫光股份（计较机结合笼盖）、菲菱科思；关心：盛科通信、锐捷收集、胜宏科技、三旺通信、映翰通、科技等？。

　　近期看到国内大厂及财产巨头纷纷鼎力鞭策AI结构，国内AI跟着近期字节效应拉动，中持久趋向逐渐开阔爽朗，我们积极看好25年或成为国内AI根本设备军备竞赛元年以及使用开花成果之年。持续关心AI财产动态及AI使用的投资机遇。同时海风看到25年起头明白不竭改善趋向，积极关心海风海缆财产链头部厂商。中持久我们持续注沉“AI+出海+卫星”焦点标的的投资机遇：海外线AI焦点标的目的如光模块&光器件、持续焦点保举；此外国产算力线如国产办事器，互换机，AIDC、海风行业国内加快苏醒，海外出海具备优良机缘，积极把握财产变化，焦点保举海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网财产国内动态进展呈现，看好后续财产受催化拉动。光模块&光器件，沉点保举：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子结合笼盖）；关心：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、中瓷电子（新材料结合笼盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等。

　　5、AIGC使用/端侧算力，沉点保举：移远通信、广和通、美格智能，关心：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。

　　国防消息化扶植加快，低轨卫星加快成长，低空经济积极推进，沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、海格通信；关心：铖昌科技、臻镭科技、盛通信、信科挪动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通信等。

　　风险提醒：AI进展低于预期，下逛使用推广不及预期，商业摩擦等风险（天风证券 王奕红，陈汇丰，唐海清，康志毅，林竑皓，袁昊，余芳沁）。